净利暴跌37%，龙头地位或将不保

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8月28日晚，开立医疗发布了2024年半年报，根据半年报披露，开立医疗实现营业收入为10.1亿元，归母净利润为1.71亿元。

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业绩下滑，净利润大减37.53%

开立医疗这次的半年报，披露的业绩并不理想。

1. 营业收入：10.13亿元，较去年同期下降了2.94%。

2. 归母净利润：1.7亿元，较去年同期下降了37.53%。

3. 扣非归母净利润：1.55亿元，较去年同期下降了43.27%。

4. 毛利率：67.43%，较去年同期下降了1.55%。

5. 净利率：16.84%，较去年同期下降了9.33%。

在业务细分方面：

1. 彩超业务：

2. 营业收入：6.10亿元，占总营业收入的60.28%。

3. 同比下降：5.94%。

4. 
   

5. 内窥镜及镜下治疗器具业务：

6. 营业收入：3.87亿元，占总营业收入的38.24%。

7. 同比上升：2.84%。

综上所述，开立医疗在2024年上半年的整体业绩呈现下降趋势，其中彩超业务收入有所减少，而内窥镜及镜下治疗器具业务则实现了小幅增长。

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彩超业务下降，软件龙头或将不保

这次净利润下浮巨大的主要原因还是在于销售费用持续升高，但是主营业务营业收入却没有相应的提升。尤其是彩超业务的收入对比去年同期还下降5.94%。

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2024年上半年，受到2023年下半年开始的医疗反腐影响医院的招标采购减少。这极大影响了开立医疗的业务发展。

彩超业务

虽然销售费用还是维持了24%的增长，但是受到招标采购减少的影响彩超业务还是不可避免的有所萎缩。

不过下半年随着国家的3000亿元左右超长期特别国债资金到位，医院对于超声设备的采购势必是会有所增加。

目前开立医疗在超声行业是国内市占排名第四，全球超声排名前十的企业。

超声产品也已覆盖高端、中端、低端等多层次一旦招标采购开始放量，开立医疗核心的彩超业务势必可以反弹。

内窥镜

目前开立医疗在内窥镜领域主要还是以软镜（消化与呼吸内镜）为主。虽然内窥镜上半年还是有所增长，但增速明显放缓。2022上半年一度有超过50%的同比增长，2年之后同比增长已经不足3%。

开立医疗在软镜领域在国内市场市占排名第三，仅次于奥林巴斯和富士，国内企业中处于龙头地位。

但是澳华内镜依靠率先闯入4K领域的 AQ-300 超高清内镜系统发力,在2024年上半年营收增长22%，达到3.5亿元。威胁到开立医疗的国内软镜一哥的地位。

03

科研持续投入，券商调研看好未来

开立医疗虽然2024年上半年业绩并不理想，但是不妨碍大家看好其未来发展。

在开立医疗半年报发布后不久，就有国海、华安、东海、国投等8家券商出具研报。除了信达之外，其他7家都给予增持的评价。说明哪怕上半年业绩不佳，券商还是很看好其下半年的发展。

看好其未来发展，除了下半年大环境可能有所变化之外，在科研上的投入也是关键原因。

2024年上半年开立医疗研发费用为2.12亿元，同比增长24.96%。

超声

针对超高端彩超平台 S80/P80 系列已经正式推向市场。

针对高端便携的产品工程化研发也已经完成，预计在今年推向市场。

在兽用超声领域也完成了高端、中端台式兽用，中、高端便携兽用超声的布局。

内窥镜

目前已经覆盖多科室，满足高中低多层次的用户需求。

SV-M4K100 系列 4K 超高清多模态摄像系统和精卫 II 系列全高清软硬镜一体摄像系统推出，能够提供更好的多模态综合解决方案。

心血管介入产品

自主研发的IVUS（血管内超声）产品已经上市，打破之前进口垄断的情况。

目前开立医疗在全球设立七大研发中心，除深圳总部、上海研发中心（上海爱声）、武汉研发中心（武汉开立）外，还有美国硅谷研发中心（Sonowise）、美国西雅图研发中心（Bioprober）、日本东京研发中心（开立日本）、德国图特林根研发中心，开展包括下一代超声系统、高性能探头、高清内窥镜、超声内镜、IVUS 等新产品的研发。

来源：公司官网

到2024年6月30日止拥有境内外各项发明专利实用新型专利及外观设计专利共计963项，拥有软件著作权共285项、作品著作权23项，产品技术达到国内领先和国际先进水平。

毫无疑问，开立医疗有着强大的研发及创新转化能力。相信随着大环境好转，开立医疗势必再次腾飞。

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