豪森制药港交所上市：市值千亿港元 最牛医药夫妻档！

经过半年多的等待，豪森IPO一事尘埃落定。江苏豪森的实控人是知名医药女企业家钟慧娟，另一重身份则是恒瑞医药老板娘，她的丈夫正是恒瑞医药实控人孙飘扬。这家与“一哥”恒瑞齐名的药企，从一开始就因为“夫妻档”而备受关注。野心勃勃的豪森将如何撬动国内上市药企的格局，非常值得期待。

不负众望，豪森药业股价上市首日告捷，在“破发潮”频现的港股逆势上涨。截至发稿，涨幅达36.75%，市值突破1000亿港元。

股价涨势图

据公司在港交所的聆讯资料提到，其主要药物组合包含中枢神经系统疾病、抗肿瘤、抗感染、糖尿病、消化道和心血管疾病等六大治疗领域。从数据上来说，2017年中枢神经系统疾病、抗肿瘤、抗感染和糖尿病药品的销售额分别占翰森制药总收入的27.2%、39.5%、15.9%和7.8%；2018年，相应的比重分别为25.1%、45.6%、16.5%和5.7%。由此可知，抗肿瘤产品板块成为其营收主力。

豪森制药在抗肿瘤产品方面的布局，主要针对发病率高的实体瘤以及治疗方案相对有限的血液肿瘤，相应的市场占有率为2.5%。2016年这一板块贡献了20.269亿元的收入，至2018年增长到35.18亿元，增速高于抗肿瘤产品的同期行业平均增幅11.5%。

在中枢神经系统疾病领域，豪森制药更是独占鳌头。根据Froster&Sullivan资料，豪森制药目前是国内第一大精神疾病类制药公司，市场占有率为9.1%，核心产品包括欧兰宁、阿美宁。2016年至2018年，中枢神经系统疾病产品组合为豪森制药分别贡献了14.73亿元、16.82亿元、19.42亿元收入。

过去一年，豪森制药在售的4种糖尿病药物营收为4.41亿元。随着产品结构的不断丰富，未来这一板块有望迎来新增长。

豪森药业主要销售产品 来源：招股书

豪森药业在研发投入上的大手笔让人咂舌。2016年、2017年及2018年，研发投入分别为4.031亿元、5.755亿元、8.8813亿元，占收入比重分别为7.4%、9.3%、11.4%，占据国内一线水平。

依靠“首仿药+创新药”双管齐下的策略，豪森药业打算在2019年至2020年推出近30种在研药物，其中包括15种具有高增长潜力的重点在研药物（包括4款1.1类创新药及8款潜在首仿药）。

其中，HS-10296（甲磺酸奥美替尼片）在4月份提交上市申请后，迅速被CDE纳入优先审评，预计年内可上市，该药物是三代EGFR抑制剂，适应症为非小细胞肺癌。资料显示，2018年全球与中国非小细胞肺癌的EGFR药品的销售额分别为43亿美元、62亿元人民币，面对阿斯利康的奥希替尼，HS-10296拥有巨大机会。

此外，在4月11日重新提交了IPO招股书不到一个月的时间里，豪森药业用于治疗II型糖尿病的新药孚来美®（聚乙二醇洛塞那肽）于5月7日获批上市，成为第一个上市的国产长效GLP-1制剂。除自研之外豪森药业还对外引入开发。5月28日，豪森药业花费2.2亿美元引进“突破性疗法”ibilizumab（用于治疗视神经脊髓炎频谱障碍（NMOSD）和其他自身免疫疾病、血液恶性肿瘤）中国开发和商业权利。

豪森制药的产品结构上，创新药占比不高。已上市8款核心产品和5款潜力产品，只有1款1.1类创新药，有11款首仿药。公司新产品布局中，预计在2019-2020年推出30款在研药物，其中潜力药物15款。而这15款药品中，只有4款1.1类创新药，还有8款潜在首仿药。因为相对于需要大量前期研发工作、巨额资金投入、较长专利保护期及高昂价格的原研药，仿制药少走弯路的优点显而易见。目前我国医药行业绝大部分都是生产制造仿制药，这是一个行业现象。但仿制药毕竟不是长久之计，因此原研药的研发仍然是医药圈时刻关注的焦点，今天就有一条诺贝尔奖获得者屠呦呦团队重大科研突破的新闻激起千层浪。

6月16日晚，有媒体发布名为《屠呦呦团队明日发布重大科研新突破》的消息，引发公众对这位诺贝尔奖获得者的热切关注。17日中午，屠呦呦所在单位、中国中医科学院中药所相关部门负责人声明：屠呦呦团队目前的研究成果系“进展”，而非“重大突破”。引述屠呦呦团队科研人员的说法，目前的科研发现“苗头很好”，但被认为是“重大突破”为时尚早。

屠呦呦团队该科研人员称，对红斑狼疮的研究，目前只是获得了临床一期数据，一般要临床二期数据形成之后，才能报批生产，临床三期数据出来后，才是对生产最有说服力的数据。而对青蒿素抗药性的研究，目前处于早期阶段，最终的成果，要以临床数据为准。（青蒿素治疗红斑狼疮研究是委托昆药集团进行临床试验。2018年4月，昆药集团就曾在互动易平台上表示，公司的双氢青蒿素抗红斑狼疮研发项目目前处于临床Ⅱ期患者入组阶段，临床Ⅱ期试验完成预计需要2年以上时间。）

在医药行业的诸多改革推行下，行业格局必然会发生变化，真正具备研发能力、产品有确切疗效、建立了强大营销网络体系的医药企业，将在这一轮改革中，随医药行业共同成长。医药行业未来有望涌现出更多的优质企业，医药制造、医药流通、连锁药店等产业链上下游企业，大量主板、创业版、科创板等IPO业务，以及并购重组等业务机会等待券商去发掘。

来源：亿欧网、澎湃新闻、

新浪医药新闻

整理排版：Eshare医械汇伍月