JPM | 美敦力、西门子医疗、波士顿科学、赛默飞们2019战略怎么说？

2019年1月，JP摩根医疗大会如期在旧金山召开,吸引了制药公司、生物技术公司、医疗服务供应商、投资机构等9000多人参加。

J. P.摩根健康产业大会

西门子医疗

西门子医疗CEO Bernd Montag指出，西门子医疗强调在三个主要领域（诊断、成像和高级治疗）开发和实施人工智能。“人工智能并没有取代医生，但是使用人工智能的医生开始取代不使用人工智能的医生。最后，每个医生都会受到人工智能的影响。”

Atellica免疫检测和化学系统是西门子医疗的关键价值驱动因素。

西门子医疗所服务的诊断市场通常可以看作是稳定的。但另一方面，行业正经历着分化，客户越来越多地在寻求即时诊断的同时，又寻求大型集成系统。而Atellica能满足这些希望转向更集中的解决方案并提高生产力的客户。

西门子医疗在2018财年达成了Atellica分析仪出货量超过990的目标。该系统及其测试占公司今年报告的40亿欧元诊断收入的55%。预计到2019财年末将出售3500台Atellica分析仪，到2020财年末将出售7000台Atellica分析仪。其中超过35％的配售为新客户。

Illumina

Illumina CEO Francis DeSouza表示，Illumina正逐步进入临床领域，继续开拓中国市场。继去年8月NMPA批准MiSeqDx后，Illumina正与中国伙伴合作，让MiniSeq也获得监管许可。目前，它正与KingMed Diagnostics合作进行肿瘤学研究，并与另一家中国公司合作治疗遗传性疾病。

公司将按计划在2019年中期完成以12亿美元收购PacBio。PacBio的长读长测序技术与其自身的短读长测序平台互补，未来公司长短读长领域都将独占鳌头；Pacbio也终于摆脱一直萦绕的财务困境，且有了illumina在市场和渠道上的绝对优势，再也不会有产品叫好不叫座的尴尬，这将是一个双赢的收购。

Illumina计划在2019年第一季度为其NovaSeq仪器推出新芯片，并升级到iSeq测序仪。计划中的NovaSeq SP芯片将具有“最快的运行时间，最低的运行成本和最长的读取时间”。

llumina已经推出了TruSight Oncology 500检测的研究版本，并正在努力开发临床版本。这种全癌种检测产品能够检测肿瘤突变负荷和微卫星不稳定性——这些生物标志物越来越被认为对免疫治疗反应很重要。

在生殖健康业务方面，Illumina计划在今年上半年推出VeriSeq NIPT测定的第二版。此检测将扩展到评估整个基因组范围内的非整倍体，而不仅仅是21三体、18三体、13三体和性染色体异常。

此外，Illumina还将继续100美元基因组的开发，但没有提供关于何时交付的暗示。

公司估计，到2019年，收入将增长13％~14％，达到37.6亿美元至38亿美元之间。

美敦力

美敦力的股价在过去12个月下跌约4％，今年迄今下跌9％。周一，在CEO Omar Ishrak及CFO Karen Parkhill的发言后，股价在市场收盘时跌幅超过6％。

美敦力坦言，最近提出的税收法规比公司预期的“更具惩罚性”，可能会影响到2020财年的每股收益增长。尽管如此，美敦力CEO Ishrak表示，美敦力对于实现2019财年的财测“非常有信心”，其中包括5.0％~5.5％的收入增长，调整后每股盈利5.10~5.15美元，以及8％的长期每股盈利增长，目标仍然切合实际。

信心主要来自对美敦力产品线的自信：美敦力的产品线“一如既往地强劲，而且更加强劲”。美敦力对其心脏和血管组的增长预期较为温和，这主要是由于左心室辅助设备市场的放缓，这意味着2019年公布的总收入增长更有可能达到预期5.0%~5.5%区间的中值。

另外，美敦力最近发布的产品，如用于脊柱手术的Mazor X隐形版机器人，是该公司的新兴增长点。

相信“微创治疗组和恢复性治疗组在抵消税收法规、国际关税以及心血管和糖尿病领域日益激烈的竞争等公司控制之外的因素方面会表现强劲”!

波士顿科学

波士顿科学宣布2019年和2020年的目标，包括调整之后每股收益增长“两位数”的目标，以及到2021年，35％的公司投资于高增长市场。 

公司将继续专注于研发和收购，关于创新和销售渠道。过去一年，波士顿科学签署了10项交易，其中的8项交易完成，两项尚未完成。其中四项将在2019年及以后提供强劲的增长。Augmenix，Clarat，NxTHERA和Veniti将在2019年为波士顿科学带来正收入。坦言“最近与Millipede的交易更是明智之举。我相信，我们在波士顿拥有比以往任何时候都更强大、更具吸引力的销售渠道和创新节奏。”CEO Mahoney说。

另外，在腔内手术方面所做的工作，波士顿计划“通过BTG，正构建一个令人印象深刻的癌症诊断和治疗能力的组合，包括肝脏、肾脏还是肺部等，相信这是未来最引人注目的应用。”

由于波士顿轻装上阵，资产负债表干净，也没有重大的现金要求，未来一年，“将继续保持灵活的并购和积极的先进部署。“

CEO Mahoney认为，波士顿科学仍然是大型医疗保健集团中最强大，最安全的“增长”案例之一，在可预见的未来，营收和每股收益可能会持续增长。

雅培

雅培则将有机增长放在第一位。CFO Yoor表示，有机增长将是公司的主要优先事项，而不是并购。

这是基于过去一年的现实：依靠有机销售增长不是雅培的新概念，过去四个季度公司的有机销售增长率超过7％。

比如，雅培的连续血糖监测系统FreeStyle Libre，第三季度的销售额增长了3亿美元，同比增长了100％。总体而言，该公司的糖尿病组在第三季度的销售额增长了40％。根据Yoor的说法，超过100万患者使用Libre，公司估计销售额将很快超过10亿美元。

自2018年11月，美国食品和药物管理局批准了一项与Libre合作的智能手机应用程序（允许糖尿病患者在智能手机上跟踪血糖水平），雅培最近在德国发布了该产品的新版本 - FreeStyle Libre 2（它为患者提供了当葡萄糖水平下降得太低或太高时接收警报的选项），新产品将继续投向美国。

另外，公司将继续为Alinity开发关键菜单，以便更好地在美国落地。预计这套系统将成为公司“一个连年滚动的增长动力”。（实验室集成系统Alinity，是根据全球客户意见，从零开始设计的一套可拓解决方案。Alinity由一系列广泛的分析测试系统组成，包括分子、护理点、临床化学、免疫分析、信息学、输血和血液学。凭借现有的诊断客户，Alinity客户保留率在90%~95%）

罗氏

罗氏详细阐述了价值取向的合同，它将欢迎一种基于不同适应症、治疗方案和结果的药品定价体系，并正努力成为解决方案的一部分。

罗氏急于从事基于价值的定价，但在实施方面仍存在挑战，特别是在美国。基于价值的定价有许多先决条件，例如数据库，而且实现起来并不容易。

在美国，罗氏目前正在与个别付款人试行几项基于价值的合同，并就此向联邦政府提出了建议。一位发言人表示，罗氏在欧洲已经与多个国家开展了合作。

（有小伙伴可以给些专业的意见么？？？）

赛默飞

赛默飞计划在2019年将研发重点放在电子显微镜、质谱仪和色谱分析以及临床测序上。

电子显微镜在结构生物学领域有“巨大的增长机遇”，质谱仪市场势头强劲，公司计划继续开发去年推出的自动质谱仪，包括扩展可在其上运行的应用程序菜单。

在临床测序方面，重点将是使其测序仪器“更方便、更高效、更省时”，并扩大其在肿瘤学中的靶向测序分析。

在地域增长方面，中国“仍是增长最快的终端市场”，该地区的销售额占总收入的10%左右。在中美贸易战中，中国的需求并没有减缓是源于赛默飞的大部分产品不是美国制造的，因此不受关税限制。

赛默飞2018年的收入超过230亿美元，52%来自消耗品，26%来自仪器销售，22%来自服务。